近日，债市行情出现明显回调，国债期货各合约全面收低。对此，市场人士指出，调整空间有限，投资者可逢低介入。

　　投资者：抛与不抛 分化明显

　　25日，10年期国债期货主力合约T1609低开于100.900元，收报100.795元，另外，5年期国债期货主力合约TF1609，收报101.315元，均较前一天略有下跌。对此，对于抛与不抛，投资者意见分化明显。

　　“虽然短期下挫了，但我仍然看好后市。”投资者黄先生说。

　　与黄先生不同，一些投资者则是选择落袋为安。“谁也不知道还会不会继续跌，我选择减少持有量，对一部分持有债券进行兑现获利。”投资者孙女士说。

　　市场人士：仍处牛市  可逢低买入

　　投资者到底该不该抛？市场人士指出，债市短期回调是由多方面因素造成的，但从长期来看，债市仍处在牛市，巨大配置压力还会支撑利率维持低位运行，如果调整超预期，投资者可逢低买入。

　　国海证券教育路营业部一名秦姓理财分析师指出，短期资金面持续偏紧对债券市场造成了一定的不利影响。自进入7月下半月以来，市场资金面趋紧，持续时间已超预期。造成的原因包括企业缴税、MLF到期、外汇市场可能的维稳操作等因素。

　　秦先生还表示，从技术面上说，短期上涨过快也是造成此次回调的重要原因。

　　“上周债券市场加速上涨，机构自6月份以来的获利幅度已经不小，近期已有质疑行情过热的声音出现，兑现获利的迹象明显。”秦经理说。

　　不过，多名市场人士表示，机构普遍认为资金面继续大幅收紧的可能性不大。另外，巨大的配置压力仍支持利率低位运行。总的来看，当前债券市场仍处牛市格局，利率短期下行较快，可适当兑现部分获利，即便看空，也不应以空仓为主，而市场波动下跌超预期，则是投资者新的介入机会。（记者 张佳峰）